2018年1月29日

德州仪器全新的高分辨率DLP®技术革新车前大灯系统美国德州仪器公司发布2017第四季度及2017年财务业绩与股东回报

德州仪器公司(TI)日前公布其第四季度财务报告,营业收入为37.5亿美元,净收入3.44亿美元,每股收益34美分。其中,每股收益包括未涵盖在公司原始计划中,由于近期通过的税收改革法案所导致的75美分涉税费用。
关于公司业绩及股东回报,TI董事长、总裁兼首席执行官Rich Templeton作如下说明:

  • “营业收入较去年同期增长10%。TI的产品在工业和汽车市场中仍然保持强劲的需求。
  • “在我们的核心业务中,较去年同期相比,模拟产品的营业收入增长11%,嵌入式处理产品的营业收入增长20 %。两项业务的营业毛利均有所提高。
  • “本季度65.1%的毛利率体现了我们高质量的产品组合,以及高效的制造策略,包括300毫米(12英寸)模拟产品生产所具有的优势。
  • “在过去的一年中,我们通过经营活动所产生的现金流达到53.6亿美元,再次体现了公司商业模式的优势。自由现金流在过去一年中达到46.7亿美元,较去年相比增长14%,同时其占营业收入的比例由去年的30.5%增长至31.2%。
  • “2017年,通过股票回购和分派股息,我们给股东们的回报达到46.6亿美元,这与我们将所有自由现金流回报给股东的策略相一致。在过去的12个月中,我们的分派股息在自由现金流中的占比达到45%,体现了其可持续性。
  •  “德州仪器在2018年第一季度的预期是:营业收入范围在34.9亿美元至37.9亿美元之间,每股收益范围在1.01美元至1.17美元之间,其中包括估值为3,000万美元的离散税收益。”
  • “显然,近期通过的税收改革法案将会让我们的年度营业税率从2017年的31%在2019年降低至18%,这一举措也将让出口获益,同时让制造业、研发和知识产权回到美国。2018年,我们的年度营业税率将会为23%,较2019年的预期高出5%,主要由与2018年美国税率降低相关的过渡费用导致。”
  • 自由现金流为非GAAP财务衡量指标。自由现金流指的是经营活动产生的现金流减去资本支出后的所剩现金。

前期的确切金额已经重新计算,以符合目前的陈述。

盈利摘要
单位为百万美元,每股收益除外。

 

 

4Q17

 

4Q16

 

变化

营业收入

$

3,750

$

3,414

 

10%

营业利润

$

1,563

$

1,332

 

17%

净收入

$

344

$

1,047

 

-67%

每股收益

$

0.34

$

1.02

 

-67%

现金流量
单位为百万美元。

 

 

 

 

 

最近连续12个月

 

 

 

4Q17

 

 

4Q17

 

 

4Q16

 

变化

经营现金流

 

$

1,929

 

$

5,363

 

$

4,614

 

16%

资本支出

 

$

231

 

$

695

 

$

531

 

31%

自由现金流

 

$

1,698

 

$

4,668

 

$

4,083

 

14%

自由现金流占营业收入百分比

 

 

 

 

 

31.2%

 

 

30.5%

 

 

现金回报
单位为百万美元。

 

 

 

 

 

最近连续12个月

 

 

 

4Q17

 

 

4Q17

 

 

4Q16

 

变化

分派股息

 

$

611

 

$

2,104

 

$

1,646

 

28%

股票回购

 

$

706

 

$

2,556

 

$

2,132

 

20%

总现金回报

 

$

1,317

 

$

4,660

 

$

3,778

 

23%


TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES
Consolidated Statements of Income
(Millions of dollars, except share and per-share amounts)

For Three Months Ended

For Years Ended

December 31,

December 31,

2017

2016

2017

2016

Revenue

$

3,750

$

3,414

$

14,961

$

13,370

Cost of revenue (COR)

1,310

1,277

5,347

5,113

Gross profit

2,440

2,137

9,614

8,257

Research and development (R&D)

386

340

1,508

1,356

Selling, general and administrative (SG&A)

409

405

1,694

1,742

Acquisition charges

79

80

318

319

Restructuring charges/other

3

(20)

11

(15)

Operating profit

1,563

1,332

6,083

4,855

Other income (expense), net (OI&E)

8

184

75

155

Interest and debt expense

21

19

78

80

Income before income taxes

1,550

1,497

6,080

4,930

Provision for income taxes

1,206

450

2,398

1,335

Net income

$

344

$

1,047

$

3,682

$

3,595

Diluted earnings per common share

$

.34

$

1.02

$

3.61

$

3.48

Average shares outstanding (millions):

Basic

985

998

991

1,003

Diluted

1,007

1,018

1,012

1,021

Cash dividends declared per common share

$

.62

$

.50

$

2.12

$

1.64

 

Certain amounts in the prior periods have been adjusted to reflect the first-quarter 2017 early adoption of ASU 2017-07 related to the reclassification of certain pension and other retiree benefit costs to OI&E.

Supplemental Information

Provision for income taxes is based on the following:

Operating taxes (calculated using the estimated annual effective tax rate)

$

476

$

465

$

1,858

$

1,489

Discrete tax items

730

(15)

540

(154)

Provision for income taxes (effective taxes)

$

1,206

$

450

$

2,398

$

1,335

Annual operating tax rate

31%

31%

31%

30%

Effective tax rate

78%

30%

39%

27%

 

As a result of accounting rule ASC 260, which requires a portion of Net income to be allocated to unvested restricted stock units (RSUs) on which we pay dividend equivalents, diluted EPS is calculated using the following:

Net income

$

344

$

1,047

$

3,682

$

3,595

Income allocated to RSUs

(3)

(13)

(33)

(44)

Income allocated to common stock for diluted EPS

$

341

$

1,034

$

3,649

$

3,551

              


TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES
Consolidated Balance Sheets
(Millions of dollars, except share amounts)

December 31,

2017

2016

Assets

Current assets:

Cash and cash equivalents

$

1,656

$

1,154

Short-term investments

2,813

2,336

Accounts receivable, net of allowances of ($8) and ($17)

1,278

1,267

Raw materials

126

102

Work in process

1,089

954

Finished goods

742

734

Inventories

1,957

1,790

Prepaid expenses and other current assets

1,030

910

Total current assets

8,734

7,457

Property, plant and equipment at cost

4,789

4,923

Accumulated depreciation

(2,125)

(2,411)

Property, plant and equipment, net

2,664

2,512

Long-term investments

268

235

Goodwill

4,362

4,362

Acquisition-related intangibles

946

1,264

Deferred tax assets

264

374

Capitalized software licenses

110

52

Overfunded retirement plans

208

96

Other assets

86

79

Total assets

$

17,642

$

16,431

Liabilities and stockholders’ equity

Current liabilities:

Current portion of long-term debt

$

500

$

631

Accounts payable

466

396

Accrued compensation

722

710

Income taxes payable

128

83

Accrued expenses and other liabilities

442

444

Total current liabilities

2,258

2,264

Long-term debt

3,577

2,978

Underfunded retirement plans

89

129

Deferred tax liabilities

78

33

Deferred credits and other liabilities

1,303

554

Total liabilities

7,305

5,958

Stockholders’ equity:

Preferred stock, $25 par value. Authorized – 10,000,000 shares

Participating cumulative preferred – None issued

Common stock, $1 par value. Authorized – 2,400,000,000 shares

Shares issued – 1,740,815,939

1,741

1,741

Paid-in capital

1,776

1,674

Retained earnings

34,662

33,107

Treasury common stock at cost

Shares: 2017 – 757,657,217; 2016 – 744,831,978

(27,458)

(25,523)

Accumulated other comprehensive income (loss), net of taxes (AOCI)

(384)

(526)

Total stockholders’ equity

10,337

10,473

Total liabilities and stockholders’ equity

$

17,642

$

16,431



TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES
Consolidated Statements of Cash Flows
(Millions of dollars)

For Three Months Ended

For Years Ended

December 31,

December 31,

2017

2016

2017

2016

Cash flows from operating activities

Net income

$

344

$

1,047

$

3,682

$

3,595

Adjustments to Net income:

Depreciation

133

139

539

605

Amortization of acquisition-related intangibles

79

80

318

319

Amortization of capitalized software

12

8

47

31

Stock-based compensation

45

48

242

252

Gains on sales of assets

(40)

(40)

Deferred taxes

159

(42)

112

(202)

Increase (decrease) from changes in:

Accounts receivable

299

166

(7)

(108)

Inventories

(49)

18

(167)

(99)

Prepaid expenses and other current assets

33

(211)

76

(81)

Accounts payable and accrued expenses

70

59

51

72

Accrued compensation

82

62

(3)

36

Income taxes payable

694

180

468

333

Changes in funded status of retirement plans

(15)

(129)

21

(73)

Other

43

2

(16)

(26)

Cash flows from operating activities

1,929

1,387

5,363

4,614

Cash flows from investing activities

Capital expenditures

(231)

(110)

(695)

(531)

Proceeds from asset sales

40

Purchases of short-term investments

(1,450)

(1,332)

(4,555)

(3,503)

Proceeds from short-term investments

790

765

4,095

3,390

Other

(7)

(8)

(12)

(6)

Cash flows from investing activities

(898)

(685)

(1,127)

(650)

Cash flows from financing activities

Proceeds from issuance of debt

494

1,099

499

Repayment of debt

(625)

(1,000)

Dividends paid

(611)

(499)

(2,104)

(1,646)

Stock repurchases

(706)

(475)

(2,556)

(2,132)

Proceeds from common stock transactions

162

57

483

472

Other

(10)

(31)

(3)

Cash flows from financing activities

(671)

(917)

(3,734)

(3,810)

Net change in Cash and cash equivalents

360

(215)

502

154

Cash and cash equivalents at beginning of period

1,296

1,369

1,154

1,000

Cash and cash equivalents at end of period

$

1,656

$

1,154

$

1,656

$

1,154

业务分类季度业绩
单位为百万美元。

 

 

 

4Q17

 

 

4Q16

 

变化

模拟:

 

 

 

 

 

 

 

 

               营业收入

 

$

2,535

 

$

2,290

 

11%

               营业利润

 

$

1,188

 

$

990

 

20%

嵌入式处理:

 

 

 

 

 

 

 

 

              营业收入

 

$

896

 

$

744

 

20%

              营业利润

 

$

307

 

$

214

 

43%

其它:

 

 

 

 

 

 

 

 

              营业收入

 

$

319

 

$

380

 

-16%

              营业利润*

 

$

68

 

$

128

 

-47%

*包括收购、重组或其它费用。
与去年同期相比:
模拟:(包括电源、信号链和大容量模拟业务) 

  • 营业收入的增长主要得益于电源和信号链产品。大容量模拟业务下降。
  • 营业利润增加主要得益于更高的营业收入和相关毛利润。

嵌入式处理(包括连接微控制器和处理器)

  • 处理器和连接微控制器的营业收入均有所增长。
  • 营业利润增加主要得益于更高的营业收入和相关毛利润。

其它(包括DLP®产品、计算器、定制ASIC产品)

  • 营业收入减少6,100万美元,营业利润下降6,000万美元。

业务分类年度业绩
单位为百万美元。

 

 

 

2017

 

 

2016

 

变化

模拟:

 

 

 

 

 

 

 

 

               营业收入

 

$

9,900

 

$

8,536

 

16%

               营业利润

 

$

4,468

 

$

3,416

 

31%

嵌入式处理:

 

 

 

 

 

 

 

 

              营业收入

 

$

3,498

 

$

3,023

 

16%

              营业利润

 

$

1,143

 

$

817

 

40%

其它:

 

 

 

 

 

 

 

 

              营业收入

 

$

1,563

 

$

1,811

 

-14%

              营业利润*

 

$

472

 

$

622

 

-24%

*包括收购、重组或其它费用。
与去年相比:
模拟:

  • 营业收入的增长主要得益于电源和信号链产品。大容量模拟业务也有所增长。
  • 营业利润增加主要得益于更高的营业收入和相关毛利润。

嵌入式处理

  • 处理器和连接微控制器的营业收入均有所增长。
  • 营业利润增加主要得益于更高的营业收入和相关毛利润。

其它

  • 营业收入减少2.48亿美元,主要由于定制ASIC产品以及从2017年第一季度开始将版权费用从营业收入剥离,归类于OI&E。
  • 营业利润降低1.5亿美元。

非GAAP财务信息
本新闻稿包括根据这一衡量标准计算的自由现金流及各种比值。这些财务衡量标准并不遵循美国一般公认会计原则(GAAP)。自由现金流的计算方法是从最直接可比GAAP衡量标准,经营活动所产生的现金流(也被称为经营现金流)中减去资本支出。

本公司认为,自由现金流和相关的比值能够深刻反映公司的流动资金、现金生成能力和潜在可回报投资者的现金金额,并帮助更好了解公司财务业绩。这些非GAAP衡量指标是可比GAAP衡量指标的补充。

下表中的数据是基于最直接可比GAAP的衡量标准经调整后所得出的数据。

单位为百万美元。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

For 12 Months Ended

 

 

 

 

December 31,

 

 

 

 

2017

 

2016

 

Change

Cash flow from operations (GAAP) ...............................................................

 

$

5,363

 

$

4,614

 

16%

Capital expenditures .......................................................................................

 

 

(695)

 

 

(531)

 

 

Free cash flow (non-GAAP) ...........................................................................

 

$

4,668

 

$

4,083

 

14%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenue .........................................................................................................

 

$

14,961

 

$

13,370

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash flow from operations as a percent of revenue (GAAP) .........................

 

 

35.8%

 

 

34.5%

 

 

Free cash flow as a percent of revenue (non-GAAP) .....................................

 

 

31.2%

 

 

30.5%

 

 

本新闻稿还包括对年度营业税率的参考,这是一个我们用来描述预估年度实际税率的非GAAP数据项,从定义上看,一个GAAP衡量标准不包括离散税项目。我们相信,由于营业税率更加清晰地描述了预估年度实际税率所代表的内容,即税率将会对我们运营的增量变化产生怎样的影响,这一数据项是有用的。在试用年度营业税率时对预估年度实际税率没有进行调整。


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