2021 年 2 月 1 日

德州仪器公司(TI)(NASDAQ: TXN日前公布其第四季度财务报告,营业收入40.8亿美元,净收益16.9亿美元,每股收益1.80美元。其中,有16%的每股收益包括未涵盖在公司原始计划中。

关于公司业绩及股东回报,TI董事长、总裁兼首席执行官Rich Templeton作如下说明:

  • “由于汽车市场、个人电子产品和工业市场需求的强劲增长,收入环比上涨7%,较去年同期增长22%。”
  • 在我们的核心业务中,模拟产品营收增长9%;嵌入式处理器营收增长11%。与去年同期相比,前者增长25%,后者增长14%。
  • 过去1年中,经营现金流达61亿美元,再次体现了公司商业模式的优势。其中自由现金流在过去一年中达55亿美元,占营业收入的38%。这体现了我们高质量的产品组合,以及高效的制造策略,其中包括300毫米(12英寸)模拟产品的生产优势。
  • “2020年,通过股票回购和分派股息和给股东的回报达60亿美元。其中,分派股息占自由现金流的62%,体现了其可持续性。股票回购和股息体现了我们将所有自由现金流回报给股东的一贯承诺。”
  • “德州仪器对2021年一季度的预期是:营业收入在37.9亿美元至41.1亿美元之间,每股收益范围在1.44美元至1.66美元之间。2021年,我们的年度营业税率预期为14%。”

自由现金流为非GAAP财务衡量指标。自由现金流指的是经营活动产生的现金流减去资本支出后的所余现金。

盈利摘要

单位为百万美元,每股收益除外。

 

Q4 2020

 

Q4 2019

 

变化

营业收入

$

4,076

 

$

3,350

 

22%

营业利润

$

1,813

 

$

1,249

 

45%

净收入

$

1,688

 

$

1,070

 

58%

每股收益

$

1.80

 

$

1.12

 

61%

 

现金流量

单位为百万美元。

     

最近连续12个月

 

Q4 2020

 

Q4 2020

 

Q4 2019

 

变化

经营现金流

$

2,125

 

$

6,139

 

$

6,649

 

(8)%

资本支出

$

212

 

$

649

 

$

847

 

(23)%

自由现金流

$

1,913

 

$

5,490

 

$

5,802

 

(5)%

自由现金流占营业收入百分比

   

38.0%

 

40.3%

   

 

现金回报

单位为百万美元

 

 

   

最近连续12个月

 

 

Q4 2020

 

Q4 2020

 

Q4 2019

 

变化

分派股息

 

$

937

 

$

3,426

 

$

3,008

 

14%

股票回购

 

$

15

 

$

2,553

 

$

2,960

 

(14)%

总现金回报

 

$

952

 

$

5,979

 

$

5,968

 

0%

 

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Statements of Income

(Millions of dollars, except share and per-share amounts)

 

For Three Months Ended

December 31,

For Years Ended

December 31,

 

2020

 

2019

2020

 

2019

Revenue

$

4,076

 

$

3,350

$

14,461

 

$

14,383

Cost of revenue (COR)

 

1,430

 

 

1,253

 

5,192

 

 

5,219

Gross profit

 

2,646

 

 

2,097

 

9,269

 

 

9,164

Research and development (R&D)

 

388

 

 

386

 

1,530

 

 

1,544

Selling, general and administrative (SG&A)

 

398

 

 

412

 

1,623

 

 

1,645

Acquisition charges

 

47

 

 

50

 

198

 

 

288

Restructuring charges/other

 

  •  

 

 

 

24

 

 

(36)

Operating profit

 

1,813

 

 

1,249

 

5,894

 

 

5,723

Other income (expense), net (OI&E)

 

162

 

 

53

 

313

 

 

175

Interest and debt expense

 

48

 

 

45

 

190

 

 

170

Income before income taxes

 

1,927

 

 

1,257

 

6,017

 

 

5,728

Provision for income taxes

 

239

 

 

187

 

422

 

 

711

Net income

$

1,688

 

$

1,070

$

5,595

 

$

5,017

Diluted earnings per common share

$

1.80

 

$

1.12

$

5,97

 

$

5,24

Average shares outstanding (millions):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Basic

 

919

 

 

933

 

921

 

 

936

Diluted

 

932

 

 

948

 

933

 

 

952

Cash dividends declared per common share

$

1.02

 

$

.90

$

3.72

 

$

3.21

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Supplemental Information

Our annual operating tax rate, which does not include discrete tax items, was 14% compared with 16% in the prior year.

Provision for income taxes is based on the following:

Operating taxes (calculated using the estimated annual effective tax rate)

$

272

 

$

188

$

833

 

$

903

Discrete tax items

 

(33)

 

 

(1)

 

(411)

 

 

(192)

Provision for income taxes (effective taxes)

$

239

 

$

187

$

422

 

$

711

A portion of net income is allocated to unvested restricted stock units (RSUs) on which we pay dividend equivalents. Diluted EPS is calculated using the following:

Net income

$

1,688

 

$

1,070

$

5,595

 

$

5,017

Income allocated to RSUs

 

(8)

 

 

(6)

 

(27)

 

 

(31)

Income allocated to common stock for diluted EPS

$

1,680

 

$

1,064

$

5,568

 

$

4,986

 

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Balance Sheets

(Millions of dollars, except share amounts)

 
 

December 31,

 

2020

 

2019

Assets

     

Current assets:

     

Cash and cash equivalents

$

3,107

 

$

2,437

Short-term investments

3,461

 

2,950

Accounts receivable, net of allowances of ($12) and ($13)

1,414

 

1,074

Raw materials

180

 

176

Work in process

964

 

916

Finished goods

811

 

909

Inventories

1,955

 

2,001

Prepaid expenses and other current assets

302

 

299

Total current assets

10,239

 

8,761

Property, plant and equipment at cost

5,781

 

5,740

Accumulated depreciation

(2,512)

 

(2,437)

Property, plant and equipment

3,269

 

3,303

Long-term investments

49

 

300

Goodwill

4,362

 

4,362

Acquisition-related intangibles

152

 

340

Deferred tax assets

343

 

197

Capitalized software licenses

122

 

69

Overfunded retirement plans

246

 

218

Other long-term assets

569

 

468

Total assets

$

19,351

 

$

18.018

       

Liabilities and stockholders’ equity

     

Current liabilities:

     

Current portion of long-term debt

$

550

 

$

500

Accounts payable

415

 

388

Accrued compensation

767

 

714

Income taxes payable

134

 

46

Accrued expenses and other liabilities

524

 

475

Total current liabilities

2,390

 

2,123

Long-term debt

6,248

 

5,303

Underfunded retirement plans

131

 

93

Deferred tax liabilities

90

 

78

Other long-term liabilities

1,305

 

1,514

Total liabilities

10,164

 

9,111

Stockholders’ equity:

     

Preferred stock, $25 par value. Authorized – 10,000,000 shares

     

Participating cumulative preferred – None issued

 

Common stock, $1 par value. Authorized – 2,400,000,000 shares

     

Shares issued – 1,740,815,939

1,741

 

1,741

Paid-in capital

2,333

 

2,110

Retained earnings

42,051

 

39,898

Treasury common stock at cost

     

Shares: September 30, 2020 – 823,174,578; September 30, 2019 – 805,637,804

(36,578)

 

(34,495)

Accumulated other comprehensive income (loss), net of taxes (AOCI)

(360)

 

(347)

Total stockholders’ equity

9,187

 

8,907

Total liabilities and stockholders’ equity

$

19,351

 

$

18,018

 

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Statements of Cash Flows

(Millions of dollars)

 

For Three Months Ended

December 31,

For Years Ended

December 31,

 

2020

 

2019

2020

 

2019

Cash flows from operating activities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net income

$

1,688

 

$

1,070

$

5,595

 

$

5,017

Adjustments to net income:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Depreciation

 

180

 

 

186

 

733

 

 

708

Amortization of acquisition-related intangibles

 

47

 

 

50

 

198

 

 

288

Amortization of capitalized software

 

16

 

 

14

 

61

 

 

54

Stock compensation

 

42

 

 

41

 

224

 

 

217

Gains on sales of assets

 

(1)

 

 

 

(4)

 

 

(23)

Deferred taxes

 

(22)

 

 

50

 

(137)

 

 

81

Increase (decrease) from changes in:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts receivable

 

(22)

 

 

268

 

(340)

 

 

133

Inventories

 

117

 

 

39

 

46

 

 

216

Prepaid expenses and other current assets

 

(79)

 

 

(20)

 

(79)

 

 

265

Accounts payable and accrued expenses

 

3

 

 

(29)

 

63

 

 

(93)

Accrued compensation

 

111

 

 

100

 

63

 

 

(15)

Income taxes payable

 

135

 

 

7

 

(181)

 

 

(193)

Changes in funded status of retirement plans

 

(25)

 

 

3

 

(9)

 

 

29

Other

 

(65)

 

 

(25)

 

(94)

 

 

(35)

Cash flows from operating activities

 

2,125

 

 

1,754

 

6,139

 

 

6,649

Cash flows from investing activities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Capital expenditures

 

(212)

 

 

(163)

 

(649)

 

 

(847)

Proceeds from asset sales

 

1

 

 

 

4

 

 

30

Purchases of short-term investments

 

(2,351)

 

 

(2,070)

 

(5,786)

 

 

(3,444)

Proceeds from short-term investments

 

1,587

 

 

305

 

5,545

 

 

2,309

Other

 

(21)

 

 

7

 

(36)

 

 

32

Cash flows from investing activities

 

(996)

 

 

(1,921)

 

(922)

 

 

(1,920)

Cash flows from financing activities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Proceeds from issuance of long-term debt

 

 

 

 

1,498

 

 

1,491

Repayment of debt

 

 

 

 

(500)

 

 

(750)

Dividends paid

 

(937)

 

 

(841)

 

(3,426)

 

 

(3,008)

Stock repurchases

 

(15)

 

 

(489)

 

(2,553)

 

 

(2,960)

Proceeds from common stock transactions

 

114

 

 

48

 

470

 

 

539

Other

 

(6)

 

 

(7)

 

(36)

 

 

(42)

Cash flows from financing activities

 

(844)

 

 

(1,289)

 

(4,547)

 

 

(4730)

Net change in cash and cash equivalents

 

285

 

 

(1,456)

 

670

 

 

(1)

Cash and cash equivalents at beginning of period

 

2,822

 

 

3,893

 

2,437

 

 

2,438

Cash and cash equivalents at end of period

$

3,107

 

$

2,437

$

3,107

 

$

2,437

业务分类季度业绩

单位为百万美元

 

Q4 2020

 

Q4 2019

 

变化

模拟:

         

营业收入

$

3,127

   

$

2,497

   

25%

营业利润

$

1,514

   

$

1,050

   

44%

嵌入式处理:

         

   营业收入:

$

720

   

$

633

   

14%

营业利润

$

249

   

$

160

   

56%

其它:

         

营业收入:

$

229

   

$

220

   

4%

营业利润*

$

50

   

$

39

   

28%

 

 

*包括收购、重组或其它费用。

 

                     

业务分类年度业绩

单位为百万美元

 

   2020

 

2019

 

变化

 

模拟:

         

 

营业收入

$

10,886

   

$

10,223

   

6%

 

营业利润

$

4,912

   

$

4,477

   

10%

 

嵌入式处理:

         

 

   营业收入:

$

2,570

   

$

2,943

   

(13)%

 

营业利润

$

743

   

$

907

   

(18)%

 

其它:

         

 

营业收入:

$

1,005

   

$

1,217

   

(17)%

 

营业利润*

$

239

   

$

339

   

(29)%

 

 

 

 

*包括收购、重组或其它费用。

 

 

 

非GAAP财务信息

本新闻稿包括根据这一衡量标准计算的自由现金流及各种比值。这些财务衡量标准并不遵循美国一般公认会计原则(GAAP)。自由现金流的计算方法是从最直接可比GAAP衡量标准,经营活动所产生的现金流(也被称为经营现金流)中减去资本支出。

本公司认为,自由现金流和相关的比值能够深刻反映公司的流动资金、现金生成能力和潜在可回报投资者的现金金额,并帮助更好了解公司财务业绩。这些非GAAP衡量指标是可比GAAP衡量指标的补充。

下表中的数据是基于最直接可比GAAP的衡量标准经调整后所得出的数据。

单位为百万美元

 

For Years Ended

 

December 31,

 

2020

 

2019

 

Change

Cash flow from operations (GAAP)

$

6,139

 

$

6,649

 

(8)%

Capital expenditures

(649)

 

(847)

   

Free cash flow (non-GAAP)

$

5,490

 

$

5,802

 

(5)%

           

Revenue

$

14,461

 

$

14,383

   
           

Cash flow from operations as a percentage of revenue (GAAP)

42.5%

 

46.2%

   

Free cash flow as a percentage of revenue (non-GAAP)

38.0%

 

40.3%

   

本新闻稿还包括对年度营业税率的参考,这是一个我们用来描述预估年度实际税率的非GAAP数据项,从定义上看,一个GAAP衡量标准不包括离散税项目。我们相信,由于营业税率更加清晰地描述了预估年度实际税率所代表的内容,即税率将会对我们运营的增量变化产生怎样的影响,这一数据项是有用的。在适用年度营业税率时对预估年度实际税率没有进行调整。

 

测性声明通知

此新闻稿包含根据美国1995年《私人证券诉讼改革法案》之免责条款所拟定的前瞻性声明。这些声明一般以TI及其管理层“相信”、“期望”、“预期”、“预见”、“估计”或其它具有相似含义的字词呈现。同样,文中对TI的业务战略、前景、目的、计划、意图或目标之陈述亦属前瞻性声明。所有此等前瞻性声明均具有一定风险及不确定性,可能导致实际结果与前瞻性声明内容存在重大差异。

我们希望读者能仔细考虑以下重要因素,它们可能导致实际结果与TI或其管理层的预期产生重大差异:

  • 新冠疫情的持续时间和范围,政府和其他第三方对此的反应以及对全球经济的影响,包括对我们的业务以及我们的供应商、客户和分销商的业务影响;
  • 我们、我们的客户或我们的供应商所在国家的经济、社会和政治状况,以及自然事件,包括全球贸易政策;
  • 市场对半导体的需求,特别是在工业和汽车市场,以及与预测不同的客户需求;
  • 我们在竞争激烈的行业中保持产品和价格竞争的能力;
  • 与我们或客户或供应商的信息技术系统相关的网络安全和其他威胁的演进;
  • 我们成功实施和实现战略、业务和组织变革机会的能力,或我们实现重组费用和相关成本节约的数量和时间预期的能力;
  • 我们在快速变化的技术环境中开发、制造和销售创新产品的能力,以及我们及时实施新的制造工艺和安装制造设备的能力;
  • 原材料、公用事业、制造设备、第三方制造服务和制造技术的可用性和成本;
  • 与我们的产品、制造、交付、服务、设计或传播相关的产品责任、保修或其他索赔,或由我们的客户对包含我们其中一个部件的产品进行召回;
  • 遵守复杂法律和规章制度或法律制度的改变,或官方的强制措施,对我们业务运营带来限制,或我们受到罚款、处罚和其他法律责任;
  • 由于税收法规和会计准则的改变所导致的税率变化同样适用于我们,在司法管辖区,必须按照获得的利润交税,税务审计的不利决议,关税税率的提升,以及实现递延所得税资产的能力;
  • 由于客户和分销商所导致的我们委托库存的损失;
  • 分销商财务困难或他们对同类竞争产品线的推广而导致我们损失;或与重要分销商发生纠纷;
  • 因主要客户导致的损失或采购缩减,分销商及其他客户调整库存所涉的时间和金额;
  • 竞争激烈的周期性行业中保持或提高利润率的能力,包括充分利用生产设施以实现固定营业成本的能力;
  • 我们维护和落实强大知识产权组合以及保持自由运营的能力,或我们遭受侵权索赔;
  • 全球信用和金融市场的不稳定性;
  • 医疗保健和退休津贴的成本提升;
  • 我们招募和留住熟练技术人才的能力,有效处理关键岗位交接问题的能力;以及非金融资产的减值。

有关这些因素的更详细讨论,请参阅截止2020年3月31日第一季度TI 10-Q表格第二部分1A项“风险因素”的讨论。本新闻稿中包含的前瞻性陈述仅截至本新闻稿发布之日有效,TI不承担任何对这些前瞻性陈述进行更新以反映后续事件或情况的义务。如果我们更新任何前瞻性声明,不应推断我们将对该声明或任何其他前瞻性声明会进行额外更新。

 

关于德州仪器(TI)

德州仪器(TI)(纳斯达克股票代码:TXN)是一家全球性的半导体公司,致力于设计、制造、测试和销售模拟和嵌入式处理芯片,用于工业、汽车、个人电子产品、通信设备和企业系统等市场。我们致力于通过半导体技术让电子产品更经济实用,创造一个更美好的世界。如今,每一代创新都建立在上一代创新的基础之上,使我们的技术变得更小巧、更快速、更可靠、更实惠,从而实现半导体在电子产品领域的广泛应用,这就是工程的进步。这正是我们数十年来乃至现在一直在做的事。 欲了解更多信息,请访问公司网站https://www.ti.com.cn/